أعلنت شركة الزيت العربية السعودية (أرامكو السعودية) على موقع السوق المالية السعودية (تداول) عن نتائجها المالية للربع الثالث من 2026، إذ ارتفع صافي الربح إلى 135.9 مليار ريال (36.3 مليار دولار) بنمو 34.5% مقارنة بنحو 101 مليار ريال في الربع المماثل من العام الماضي، وبارتفاع 11.9% عن الربع الثاني الذي بلغت أرباحه 121.5 مليار ريال. وجاءت النتائج مدعومة بارتفاع أسعار النفط وتحسن هوامش التكرير، رغم تراجع الإنتاج تحت ضغط التوترات الجيوسياسية في المنطقة.
النتائج المالية بالأرقام
| البند (مليار ريال) | الربع الثالث 2026 | الربع الثالث 2025 | التغير |
|---|---|---|---|
| صافي الربح | 135.9 | 101.0 | +34.5% |
| صافي الدخل المعدل | 117.0 | 107.2 | +9% |
| الإيرادات | 526.8 | 418.1 | +26% |
| التدفقات النقدية التشغيلية | 145.2 | 135.4 | +7.2% |
| التدفق النقدي الحر | 105.8 | 88.4 | +19.7% |
| النفقات الرأسمالية | 39.5 | 47.0 | -16% |
| أرباح التكرير والكيميائيات والتسويق المعدلة قبل الفوائد والضرائب | 38.6 | 11.6 | +234% |
| التوزيعات الأساسية | 82.1 | 79.3 | +3.5% |
أبرز مؤشرات الأداء
- متوسط سعر النفط المحقق: 95.2 دولارًا للبرميل مقابل 70.1 دولارًا قبل عام، بارتفاع 36%.
- إجمالي إنتاج المواد الهيدروكربونية: نحو 11 مليون برميل مكافئ يوميًا مقابل 13.3 مليون قبل عام.
- نسبة المديونية: 5.5% بنهاية سبتمبر مقابل 6.2% بنهاية يونيو.
- العائد على متوسط رأس المال المستخدم: 22.1% على أساس 12 شهرًا مقابل 20.1%.
- أرباح التسعة أشهر: 101.5 مليار دولار (نحو 380.6 مليار ريال)، وتدفق نقدي حر بـ59.1 مليار دولار.
ما وراء ارتفاع الأرباح؟
أرجعت أرامكو نمو الأرباح إلى ارتفاع الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات مع صعود أسعار النفط، إضافة إلى مكسب غير متكرر من بيع حصتها في مشروع PRefChem المشترك في ماليزيا لشركة بتروناس خلال سبتمبر. وقابل ذلك جزئيًا ارتفاع التكاليف التشغيلية بنحو 47%، بسبب زيادة تكاليف المشتريات والشحن والرسوم والضرائب، إلى جانب تراجع الإنتاج.
وباستبعاد البنود غير المتكررة، بلغ صافي الدخل المعدل 117 مليار ريال (31.2 مليار دولار)، متجاوزًا متوسط توقعات 12 محللًا عند 30.66 مليار دولار. وكان اللافت أداء قطاع التكرير والكيميائيات والتسويق، الذي ضاعف أرباحه أكثر من ثلاث مرات مستفيدًا من تحسن هوامش التكرير عالميًا.
التوزيعات وإعادة شراء الأسهم
أعلنت الشركة توزيعات أساسية عن الربع الثالث بقيمة 82.1 مليار ريال (21.9 مليار دولار)، بما يعادل 0.3393 ريال للسهم وبارتفاع 3.5% عن العام الماضي، على أن تُدفع خلال الربع الرابع. كما اشترت ضمن برنامج إعادة الشراء 83.8 مليون سهم بقيمة 2.3 مليار ريال.
التوترات الجيوسياسية تضغط على الإنتاج
جاءت النتائج في بيئة استثنائية، مع استمرار تداعيات الحرب مع إيران التي اندلعت أواخر فبراير، واضطراب الإمدادات في المنطقة. واعتمدت أرامكو بشكل أكبر على خط أنابيب شرق-غرب الممتد إلى البحر الأحمر لمواصلة التصدير، رغم تعرضه لهجمات متكررة، وهو ما انعكس في تراجع الإنتاج بينما عوّض ارتفاع الأسعار أثر انخفاض الكميات.
ماذا قال أمين الناصر؟
قال رئيس أرامكو السعودية وكبير إدارييها التنفيذيين أمين الناصر إن حالة عدم اليقين الجيوسياسي والهجمات على منشآت الطاقة الرئيسية واصلت تضخيم أزمة إمدادات الطاقة العالمية خلال الربع الثالث، ووصف خط أنابيب شرق-غرب بأنه شريان حياة بالغ الأهمية. وأكد أن مرونة أعمال الشركة وقوة سلاسل الإمداد مكّنتاها من مواصلة تزويد العملاء بموثوقية، مشيرًا إلى أن الشركة تدرس توفير سعات تخزين إضافية في الخارج ومسارات تصدير بديلة، مع التركيز على التنفيذ المنضبط للمشاريع ذات الأولوية بدعم من مركزها المالي القوي.
مشاريع وصفقات خلال الربع
- بدء الإنتاج من مشروع توسعة حقل الظلوف للنفط الخام.
- المرحلة الثانية من حقل الجافورة وتوسعة معمل غاز الفاضلي وتطوير حقل الدمام تسير وفق الجدول الزمني.
- استكمال الاستحواذ على حصة 49% في شركة هيوماين للذكاء الاصطناعي، عبر نقل أصول ومساهمة نقدية بنحو 9.9 مليار ريال.
- توقيع اتفاقية لتأسيس مشروع مشترك في استكشاف المعادن والتعدين.
قراءة في النتائج
تظهر النتائج أن ارتفاع الأسعار وتحسن هوامش التكرير نجحا في تعويض تراجع الإنتاج، وهو ما انعكس في قفزة التدفق النقدي الحر وتراجع نسبة المديونية، ما يعزز قدرة الشركة على الحفاظ على توزيعاتها المتنامية. لكن الأرباح المعلنة تضمنت مكسبًا غير متكرر، لذلك يبقى صافي الدخل المعدل المؤشر الأدق للأداء التشغيلي، وهو نما بنسبة أهدأ بلغت 9%.
ويبقى استمرار هذا الأداء مرهونًا بمسار أسعار النفط واستقرار مسارات التصدير، إذ يرى روبرت موغيلنيتشي من معهد دول الخليج العربية في واشنطن أن الأرباح ستبدو أفضل مقارنة بالعام الماضي حين كانت الأسعار أقل بكثير، لكن المشهد يبقى مرتبطًا بتطورات الوضع الإقليمي.
هذا المحتوى لأغراض إخبارية وتعليمية فقط، ولا يمثل توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية.
اكتشاف المزيد من Market News | أخبار الأسواق
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.